九州電力の事業等のリスク（燃料価格の変動）分析

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　九州電力は、平成21年3月期決算短信（連結）の中で、経営成績、財務状況等に影響を及ぼす可能性のある主なリスクとして、「②燃料価格の変動」を挙げています。

---------以下、決算短信の抜粋----------
②燃料価格の変動
　電気事業における燃料費は、火力発電燃料であるＬＮＧ、石炭などを国外から調達しているため、ＣＩＦ価格及び為替レートの変動により影響を受けます。
　ただし、燃料価格の変動を電気料金に反映させる燃料費調整制度により、燃料価格の変動による当社グループの業績への影響は限定的と考えられます。
-------ここまで、決算短信の抜粋--------

　電気事業における燃料費は、商品市況や為替レートに大きな影響を受けますが、燃料調整費制度により、顧客に価格転嫁が可能です。

　九州電力では、3か月ごとに電気料金を改定していますが、東京電力などでは1か月ごとに行ってるようです。

　あまりに商品市況や為替レートが乱高下すれば、九州電力も1カ月ごとの改定を検討するでしょう。

　九州電力が電気料金を１％引き上げたとしても、九州に住んでいる顧客には「それじゃあ、もっと安い電力会社に乗り換える」という選択肢がないことが、九州電力のビジネスの強みだと考えます。

　なお、九州電力は発電量の50％以上が原子力発電であり、他の電力会社と比較すると、燃料価格の変動リスクは軽減されていると考えられます。

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